A股“股(gǔ)王”之争进入白热化阶(jiē)段，中国移动(dòng)股价周中创历史新高，一度从(cóng)独(dú)占A股市值榜首近(jìn)3年的(de)茅台手中抢下“A股之王”的(de)光环，引(yǐn)发市场热议(yì)。截(jié)至(zhì)周(zhōu)五收(shōu)盘，茅台最终以微弱(ruò)优(yōu)势反超，但(dàn)地位已岌岌可危。值得注意(yì)的是，因中国(guó)移动(dòng)在A+H两地上市，若按其(qí)A股股本计算则不过是一场计算上(shàng)的乌龙，但若均按(àn)照A股(gǔ)股价(jià)等数据计算，则其总(zǒng)市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济、信(xìn)创(chuàng)、中特估、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等一系列(liè)热点催化下，中国移动今年股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市以来最近一年(nián)股(gǔ)价累计最(zuì)大(dà)涨幅接近翻倍(bèi)，而茅台股价(jià)则几(jǐ)乎仅在原(yuán)地(dì)踏步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场股王宝(bǎo)座的争夺可(kě)能揭(jiē)示着(zhe)A股未来的(de)发展趋(qū)势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启示录(lù)：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经(jīng)济时代带来(lái)预备新(xīn)股王

　　A股总市值(zhí)榜首之争(zhēng)，向来是市场关注焦点，回顾历史来看(kàn)，最(zuì)近十多年来股王变迁的背后似乎也反(fǎn)应着国内经济趋势和产(chǎn)业(yè)价值的变化。

　　回溯2007年(nián)中国石(shí)油登陆(lù)A股时，市(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介shì)值一(yī)度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股第一，甚(shèn)至(zhì)登顶全(quán)球资(zī)本市(shì)场(chǎng)市值之首，得(dé)益(yì)于当时(shí)基建大发(fā)展时期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳坐了八年，直到2015年工商银行依(yī)托(tuō)当(dāng)年(nián)互联网(wǎng)金(jīn)融牛市成为新锐股王。再后来(lái)，随着我(wǒ)国在2018年(nián)进入消(xiāo)费牛市，开启(qǐ)了此后三年(nián)的消(xiāo)费(fèi)白马股大牛市，也(yě)成(chéng)就了如今贵州茅台(tái)股王(wáng)的A股传奇。

　　（图片来源：格(gé)隆汇(huì)、勾股大数(shù)据；资料来源(yuán)：微(wēi)信公(gōng)众号市值(zhí)观察4月17日文章(zhāng)《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近(jìn)两(liǎng)年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳领跑，但在高(gāo)端白酒(jiǔ)的高估值泡沫下(xià)，以及今年春节(jié)后白酒(jiǔ)行业的终端动销几乎并未达到预期，整个白酒板块经历回调，公司股价也现大幅下跌。近日，中国移动的突然崛起(qǐ)更是开始(shǐ)对其王位(wèi)发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中(zhōng)国(guó)移动一度超越贵州茅台市(shì)值这一历史性事件(jiàn)背后，除了(le)离不开国家(jiā)政策持(chí)续推进的数(shù)字经济，与最近爆火的人工(gōng)智能两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估(gū)”这(zhè)个新概念的强力(lì)催化。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当前美股市值前十(shí)的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达(dá)、特斯拉、META均为(wèi)科技股。有分析认为，科(kē)技进(jìn)步已成提升生(shēng)产(chǎn)力(lì)的重要因素(sù)，二级(jí)市场(chǎng)对科技企业的态度能一定(dìng)程(chéng)度显(xiǎn)示出科技企业的竞(jìng)争(zhēng)力强度。因此，以中国(guó)移动为代(dài)表的(de)科(kē)技股“逼宫(gōng)”以(yǐ)贵州茅台为(wèi)代表的消费股似乎也(yě)预(yù)示着市场中的(de)积极现象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐(jiàn)向数字化深度转型的背(bèi)景下(xià)，实力强劲并实现(xiàn)华(huá)丽转身的(de)中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中国经(jīng)济(jì)潮(cháo)流的主力(lì)军。信达证券(quàn)研报表示(shì)，公司(sī)作(zuò)为国企数(shù)字经(jīng)济担当，积极布局云计(jì)算、IDC、工(gōng)业互(hù)联网等创新业务，伴随(suí)算力网络(luò)的(de)进一步发展，将拉动底层云计算业务的需求，公(gōng)司(sī)具备较(jiào)强的(de) IDC/云安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介计算业(yè)务能力，正在(zài)从传统管道(dào)运营(yíng)商向数字科技领军企业加快跃迁(qiān)升级(jí)，有(yǒu)望(wàng)首先(xiān)迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根据光大证(zhèng)券4月15日研(yán)报(bào)显示(shì)，2022年底以来，截至4月13日，三大运营商股(gǔ)价涨幅均(jūn)超(chāo)过20%，其中中国(guó)电信涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别修复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年(nián)区(qū)间平均PB（LF）。以中国移动(dòng)为(wèi)代表的三大运(yùn)营商板块(kuài)，借助“央企(qǐ)低估值+数字经济”成(chéng)为率先修复(fù)的板块。

　　▌中国移动的(de)新魔法能否(fǒu)打破“茅(máo)台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有(yǒu)另一个故事引发市场热议。即(jí)很长一段时间(jiān)以来(lái)，A股市场(chǎng)一直(zhí)流传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股价超过茅台(tái)的上市公司，在(zài)风光散(sàn)尽之后往往下场(chǎng)都不太好。本(běn)次中国移(yí)动(dòng)直(zhí)接(jiē)在市值上(shàng)超越茅(máo)台，结果是否会(huì)不一样(yàng)呢？

　　回(huí)看(kàn)那些中了“茅(máo)台魔咒”的A股上市公(gōng)司，有同样(yàng)中字(zì)头的中国船舶，其在2007年依(yī)托船舶业景气度(dù)提升(shēng)，股(gǔ)价(jià)超(chāo)越茅(máo)台并一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融(róng)危机爆(bào)发、船(chuán)舶业(yè)跌入冰点(diǎn)后(hòu)极(jí)速(sù)缩水至30元附(fù)近，至(zhì)今中国(guó)船舶股价维持在24元(yuán)左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信(xìn)息、中(zhōng)文在线、全通教育等(děng)多家(jiā)公司(sī)股(gǔ)价均超越茅(máo)台，但最后的结果不是(shì)业绩暴雷就是股价(jià)毫无(wú)原因跌跌不(bù)休。

　　可以(yǐ)看出的是，上述(shù)公司(sī)的(de)陨落(luò)大(dà)部分(fēn)主要是由(yóu)于行业景气(qì)度(dù)变化以及股(gǔ)市景气度无(wú)法(fǎ)维持。而(ér)茅台凭借其产品稀缺性以(yǐ)及(jí)长(zhǎng)期稳稳(wěn)增长的利(lì)润，最终一次(cì)次甩开这些曾经短(duǎn)暂(zàn)领先者。对于一家企业股价能否(fǒu)持续上涨以(yǐ)及维持(chí)高位(wèi)，市场普遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的基本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞(chāo)机(jī)”之称，营收(shōu)规模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前(qián)市值却一直不如茅(máo)台呢？

　　对此，有分析(xī)认为，大致归结为两个重要原因。一方面(miàn)，茅台越卖越(yuè)贵(guì)，但话(huà)费(fèi)越交越(yuè)少。在市场化的作(zuò)用下(xià)，一瓶(píng)茅台已经冲上3000元左右的高价，而中(zhōng)国移动虽掌握着大把(bǎ)的通信类资(zī)源，但作为央企需(xū)要承担“提(tí)速降(jiàng)费”的(de)责(zé)任，也就(jiù)不(bù)能无拘束地涨价。另一方面即是成本(běn)方(fāng)面的(de)问题，中国移(yí)动本质作为通(tōng)信基础设施企业，需要(yào)持续不断(duàn)的建设投入，从2G到5G，其近十(shí)年资本开支合计1.82万亿(yì)元。相比之(zhī)下，茅台就像(xiàng)一门(mén)“躺赢”的生(shēng)意，基本不(bù)需要(yào)如此(cǐ)沉(chén)重的(de)资本开支(zhī)，也不需要面临追赶最新技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务数据(jù)可以看出(chū)，中国移动今年一季度的营收(shōu)是(shì)茅(máo)台的8倍，但净(jìng)利润却差别不大，销售毛利率更是(shì)有着(zhe)一(yī)个(gè)24%另(lìng)一个92%的巨大差别。

　　不过，近期(qī)来看，一系(xì)列信号(hào)表明中(zhōng)国(guó)移(yí)动可能(néng)正在迎来一些变化(huà)。

　　随(suí)着5G建设高(gāo)峰期(qī)的结束，中国(guó)移(yí)动此前表(biǎo)示(shì)，2022年是三(sān)年(nián)投资高(gāo)峰(fēng)的最后一年，2023年起(qǐ)资(zī)本开支(zhī)不再增长，2023年计划(huà)资本开(kāi)支1832亿(yì)元同比下(xià)降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万亿元。据业内(nèi)人士(shì)测(cè)算，这意味着(zhe)届时全(quán)年资(zī)本开支占收(shōu)入比重将(jiāng)低于18%，创(chuàng)下(xià)2007年以来的新低。

　　同(tóng)时，更加重(zhòng)要(yào)的(de)是，随(suí)着(zhe)移动互(hù)联网进(jìn)入下半场，行业(yè)重心已(yǐ)转向产业互联网和(hé)智能化，中国移动加(jiā)速转型下正在抓紧机遇。信达证券研报表(biǎo)示，中国移动数字化(huà)转型收入“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公司数字化转型收入对主营业(yè)务(wù)收入(rù)增量贡献达到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长的第一驱动力。此(cǐ)外(wài)，公司移(yí)动云(yún)收(shōu)入规模实现新(xīn)跨越(yuè)，去年移动云收入达到503亿元，同比增(zēng)长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综(zōng)合实力迈入国内业界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介