大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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