今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实现了(le)超(chāo)62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司在(zài)产业(yè)端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调(diào)整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗推(tuī)动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的(de)仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来(lái)需(xū)求(qiú)端将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的副(fù)总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一(yī)季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获(huò)超47％的(de)收(shōu)益(yì)，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来(l金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据(jù)显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了(le)信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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