投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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