随(suí)着一(yī)季报(bào)披露完毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公(gōng)募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易方(fāng)达(dá)供给改革三只基金是全市场公募FOF一(yī)季(jì)度持有只(zhǐ)数最多的(de)权益基金，相比去(qù)年四季度，易方达供给(gěi)改革取(qǔ)代融通健(jiàn)康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募(mù)FOF继(jì)续超配权益资产(chǎn)，并(bìng)偏(piān)向(xiàng)成长风格基(jī)金，有的对阶(jiē)段性涨幅过(guò)快的(de)行业做了(le)减仓(cāng)，增加了(le)部分业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金(jīn)经理认为，中期维持对(duì)权益资产(chǎn)的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状态，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结构上主要(yào)关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债(zhài)利率定(dìng)价资(zī)产估值修复等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达供(gōng)给改(gǎi)革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季(jì)的(de)基(jī)金配(pèi)置清单(dān)也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势(shì)优(yōu)选在一(yī)季度末获(huò)26只公募FOF重仓买入(rù)，从数(shù)量上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量最多的(de)权益基金，这也(yě)是华商新趋(qū)势(shì)优选第二个季度坐上公(gōng)募基金“团购(gòu)”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产业并列首位(wèi)。在(zài)此之前，则由(yóu)海(hǎi)富通改(gǎi)革驱动连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧(xǐ)均衡配置1年持有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持有等基金在(zài)一季度(dù)均重(zhòng)点配置(zhì)华商新趋势(shì)优(yōu)选基金，其中更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国智(zhì)优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五年(nián)、嘉实(shí)养老2040五年等基金将华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上(shàng)看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金(jīn)份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了(le)17.62万份(fèn)，持有华商新趋势优选的FOF基金数(shù)量则相比去年(nián)末增(zēng)加(jiā)了5只。

　　据相关资料(liào)介绍(shào)，华商新趋势优(yōu)选基金成立于(yú)2015年5月(yuè)14日(rì)，基金经(jīng)理周(zhōu)海栋过往(wǎng)长期以成长风格著称，截(jié)止(zhǐ)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类基金第(dì)一(yī)。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易(yì)方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)，合计持有份(fèn)额(é)1.74亿份，相(xiāng)比去(qù)年末(mò)持有的FOF基金只数增加了(le)6只(zhǐ)，环(huán)比减(jiǎn)持(chí)8437.61万(wàn)份。据(jù)悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投资，关注估值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基本面坚固或出(chū)现(xiàn)好转(zhuǎn)信号(hào)的公(gōng)司敢于重仓买入。

　　易方达供给改(gǎi)革在(zài)一季(jì)度新(xīn)进公募FOF买入只(zhǐ)数榜(bǎng)前三(sān)。Wind数据显示(shì)，共有20只公募(mù)FOF三(sān)季度重仓持有易方达(dá)供(gōng)给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底(dǐ)持(chí)有(yǒu)的(de)FOF基金只数增加了(le)13只，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿(yì)份。据(jù)悉，易方达供给改革(gé)基金经理(lǐ)杨(yáng)宗昌是化学博(bó)士，有过(guò)多(duō)年化(huà)工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟(shú)悉的行业内把(bǎ)握投资(zī)机会，并通过(guò)努力(lì)不断扩大能力(lì)圈，目前(qián)行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数(shù)据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三(sān)“花落(luò)华(huá)泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指信息技(jì)术(shù)ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活配置(zhì)混合基(jī)金中，汇添富科(kē)技创新、易方达供(gōng)给(gěi)改革、易方(fāng)达新兴成长位列增持份额(é)前三；偏股(gǔ)混合基(jī)金增(zēng)持前三则(zé)被易方达信息产业、财通资(zī)管(guǎn)健康(kāng)产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股票基金(jīn)增持前(qián)三分别(bié)为中欧信息产业、汇添(tiān)富外延(yán)增(zēng)长主(zhǔ)题(tí)、华夏智胜(shèng)先锋(fēng)；平衡基(jī)金(jīn)增持前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡、摩根(gēn)双(shuāng)核平(píng)衡、易方达平(píng)稳增长；偏债混(hùn)合基金增持(chí)前三(sān)依次为易方达(dá)安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比(bǐ)例

　　一季度A股市场(chǎng)整(zhěng)体表(biǎo)现相对较好，但行业(yè)分化较大(dà)。受益于数字经济政策的(de)提振与(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号yǔ)人工智能主(zhǔ)题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅(fú)较大；而(ér)地产和新能源等(děng)板块表(biǎo)现(xiàn)较弱。从一季度披露的(de)情(qíng)况(kuàng)上看，部分FOF基金经理继续超配权(quán)益(yì)仓(cāng)位，并(bìng)向(xiàng)成长风格偏移，也(yě)有部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行业基金进(jìn)行了减(jiǎn)仓(cāng)， 增加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配合理(lǐ)的(de)行业(yè)。

　　长期业绩(jì)领先(xiān)的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基(jī)金经理林国怀在一季报中表示，本(běn)季度(dù)基(jī)金主要进(jìn)行以(yǐ)下操作：1、持(chí)续维持权益资(zī)产的仓位略高于权(quán)益配(pèi)置中枢；2、逐步提升组合中成长型基金(jīn)的(de)配(pèi)置比例，同(tóng)时适度降低价值型基(jī)金的(de)配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分(fēn)转债品种，增加(jiā)其他确定性较高的绝对收益或相对(duì)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号收(shōu)益基金品(pǐn)种；4、继续根据既定(dìng)的策略参与股票定增、大(dà)宗(zōng)交易等投资机会，减持(chí)解禁的股票。

　　组合(hé)风格上(shàng)，目前(qián)权益部分依然保(bǎo)持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策略，通过(guò)积极(jí)挖掘市(shì)场上相对收(shōu)益和绝(jué)对收益(yì)的投资机会(huì)不断增厚(hòu)组合(hé)收益，通过(guò)“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组合波动(dòng)，努力将该基金呈现为“相对稳定的(de)‘贝(bèi)塔’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前十(shí)大重(zhòng)仓基金，富国信用债、万家(jiā)安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在(zài)年初的(de)时候(hòu)，基金经理对全年市(shì)场的主线判断不是(shì)很清晰(xī)，因此组合整体上除了向小市值成长风格(gé)有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他(tā)方面没有明显的偏离，整体(tǐ)上比较(jiào)均衡。随(suí)着近期政策方向的明朗，基金(jīn)经理对今年全(quán)年股票(piào)市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明(míng)确的判(pàn)断(duàn)，在操作(zuò)上，本(běn)基金在(zài) 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金和股票(piào)，以及(jí)与数字经济相关(guān)的基金(jīn)和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相关板块的估(gū)值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三年基(jī)金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预(yù)见养老2035三年今年一季度的(de)主要(yào)持仓仍然坚(jiān)持长(zhǎng)期(qī)资(zī)产配置(zhì)策(cè)略，但继续对部分(fēn)主(zhǔ)动权益基金进行了分散和优化，在一季度(dù)股票市场(chǎng)整体小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)但行业(yè)之间分化巨(jù)大的(de)市(shì)场中，基(jī)于对(duì)长期基本(běn)面、行业(yè)景气度、估(gū)值(zhí)、性(xìng)价比等的判(pàn)断(duàn)，对行业(yè)风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小(xiǎo)幅调整，减持部分涨幅(fú)较高的行业基金，增(zēng)持部分短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老2045一季报中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结构有所调(diào)整。债券方面(miàn)，适当增加固(gù)收仓位(wèi)的(de)弹性，其他以现金管理为(wèi)主；权(quán)益方面，基于不同板(bǎn)块的基(jī)本面和(hé)估值性价(jià)比，略加仓港股基金，减仓(cāng)美股基金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通过动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合(hé)处于稳健均衡(héng)状(zhuàng)态，重(zhòng)点(diǎn)关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了(le)深度价值和(hé)价(jià)值(zhí)质量等偏(piān)价值策略的基金(jīn)的(de)超配比例，继(jì)续超配偏小盘(pán)风格的基金，适度增加了偏(piān)成长(zhǎng)策略的基金的配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例(lì)。在行业方(fāng)面，TMT等科技行(xíng)业(yè)经(jīng)历过去几年(nián)的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产（景气(qì)周(zhōu)期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴(chóu)，1季度逐(zhú)步加(jiā)仓(cāng)了偏科技成长策略(lüè)基(jī)金的配置比例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期(qī)拿得住的基金，很少去(qù)追逐那些短期(qī)大(dà)幅度上(shàng)涨的(de)、最(zuì)亮(liàng)眼(yǎn)的科技(jì)基金。在不(bù)同地域(yù)的投资方面(miàn)，在(zài)市场大(dà)幅反弹后(hòu)，小幅降低了港股基金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年权益(yì)类资(zī)产年度目标(biāo)配(pèi)置比(bǐ)例为70％。截至一季(jì)度末，基金的权益类资产实(shí)际配(pèi)置比例为(wèi)71％，相对(duì)年(nián)度目标配置(zhì)比例战术型(xíng)标配，对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业(yè)。

　　富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有一季度(dù)操(cāo)作上围绕经济增(zēng)长和政策支持方向作为调整配置主要(yào)方向，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增速(sù)较高板块的(de)配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的标的实现配置(zhì)。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷和消费者(zhě)信心等方(fāng)面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合(hé)权益(yì)资(zī)产(chǎn)维持超配状态(tài)，结构上均衡配置于(yú)：受益于顺周期(qī)低(dī)估值的金融(róng)周期板块、受(shòu)益于社会经济活动趋于正常的(de)消(xiāo)费医药板块(kuài)，以(yǐ)及受(shòu)益于(yú)产业周(zhōu)期见(jiàn)底及国产替代的(de)科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍(réng)将有所(suǒ)作为

　　关注确定性和未(wèi)来发展方(fāng)向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪(nǎ)些风险和机会(huì)？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理们也在(zài)一季报(bào)中(zhōng)提(tí)到了对当下的思考。

　　南(nán)方(fāng)基金(jīn)鲁炳良(liáng)认为，展望后(hòu)市，随着经济数据真空期的度(dù)过(guò)，国(guó)内大类资产复苏预(yù)期进入验证阶(jiē)段。中期维持(chí)对权益资(zī)产的乐观，国(guó)内宏(hóng)观经济处于(yú)底部向上(shàng)修(xiū)复(fù)的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注以下(xià)条(tiáo)潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美债(zhài)利率定价资产(chǎn)估值修复。从确定(dìng)性和未来发展方(fāng)向角度出发，关注 TMT 中信息安全(quán)、数(shù)字经济(jì)和新技术领域。大(dà)复苏中在大消费(fèi)板块内重点关注航空(kōng)出行(xíng)供需(xū)格局(jú)和(hé)票价弹性带来的潜在超(chāo)预(yù)期机会(huì)。投资端(duān)关(guān)注地(dì)产(chǎn)链以(yǐ)及一带一路带动下的部分细分领域配置(zhì)机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权益(yì)来讲，当(dāng)前历史估值分位、相对债(zhài)券(quàn)资产的估值处均在具(jù)备(bèi)吸(xī)引力的水平，为长期(qī)投资提(tí)供(gōng)一定安全边际。年(nián)内经济修复是确定性的，节(jié)奏(zòu)与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政(zhèng)策(cè)仍(réng)有相机(jī)抉(jué)择加码托(tuō)底的空间。结(jié)构上，维(wéi)持此前判断(duàn)，关注受益于稳内需政策加码的(de)领域，包括地产(chǎn)链、政府(fǔ)支(zhī)出或补贴可能增加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超(chāo)预(yù)期，有ChatGPT主题催化(huà)的(de)成份，对交易(yì)情绪的过热持谨慎的(de)态度，后续会持(chí)续关注新技(jì)术对经济各个领域的影(yǐng)响；对消费服(fú)务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市(shì)场对其关注度有(yǒu)望随着节日(rì)出行、消费数(shù)据改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标(biāo)2035三年持有基(jī)金经理薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表示，权(quán)益市场来看，当前中国经济处于(yú)复苏(sū)早期，2月以来市场(chǎng)的下跌(diē)属于(yú)“放开(kāi)交易”、春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后(hòu)的正常回调。复盘历史(shǐ)上的(de)复(fù)苏周期，权(quán)益(yì)方(fāng)面(miàn)均能有(yǒu)所(suǒ)作为(wèi)，基本(běn)面的总体改善能激活(huó)市场(chǎng)的生(shēng)态，市场(chǎng)会不(bù)断寻找基(jī)本(běn)面改(gǎi)善的诸多(duō)细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季度(dù)已找出“中特+”、数字经济(jì)两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场(chǎng)会围绕各行(xíng)业受益改(gǎi)善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年(nián)指引较好的细分(fēn)方向。同时(shí)，因处于复苏阶段，顺周期方向(xiàng)也会存在(zài)机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博(bó)斐表示，未(wèi)来持续关注以下三个方(fāng)向：一是(shì)顺周期低估值板(bǎn)块具备长期投资(zī)价值，此(cǐ)外，关(guān)注央国(guó)企改革能否带(dài)来相关(guān)行业、企(qǐ)业(yè)基本面的改善，并(bìng)打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医药板(bǎn)块(kuài)的场(chǎng)景复苏逻辑(jí)较为确定(dìng)，比较而言，医(yī)药板块的估(gū)值性(xìng)价(jià)比更高。三是(shì)科技制造(zào)板(bǎn)块，特别是国(guó)产替代的(de)关键(jiàn)环节，是长期关注(zhù)的(de)方向。短周(zhōu)期来看(kàn)，半导体行业可能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的景气度(dù)相较(jiào)于去(qù)年(nián)也是大幅改(gǎi)善。而人(rén)工智能等技术的突破(pò)，有可能打开科(kē)技板块(kuài)的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号