美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xí劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ng)的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如(rú)果债务(wù)上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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