大(dà)型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市(shì)场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为(wèi)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课止(zhǐ)，股(gǔ)市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全(quán)面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增(zēng)长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开始减速，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开(kāi)始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面(miàn)临(lín没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课)更大的风(fēng)险。” 没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课>

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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