五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗直都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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