财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(d远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊ùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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