衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经济最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为(wèi)连(lián)续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的(de)最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国船只”<一个立一个羽念什么字/strong>

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行动(dòng)中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五舰队在(zài)一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的(de)谈(tán)话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民的(de)背景(jǐng)下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似(shì)乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导(dǎo)致美(měi)联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的(de)言论通常受到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私(sī)下会(huì)面(miàn)时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现(xiàn)大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风险再(zài)次升(shēng)温(wēn)继续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临(lín)近，美(měi)国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)本月降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安(ān)看来(lái)，目(mù)前来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的不确定性(xìng)成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公(gōng)布加息(xī)决议，市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货(huò)币(bì)政策(cè)会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行(xíng)和英国(guó)央行(xíng)也(yě)将维持(chí)加息政策，因(yīn)此市(shì)场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地(dì)区的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国(guó)储备政策难(nán)以改动(dòng)的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的(de)下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定(dìng)。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(g一个立一个羽念什么字èng)宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将是(shì)原(yuán)油市(shì)场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，当前油(yóu)价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性(xìng)较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比(bǐ)下(xià)降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需(xū)求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业(yè)发电需求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市(shì)场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在(zài)逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本(běn)面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市走势或较(jiào)原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。