5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读de)动(dòng)向受到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年一季度(dù)末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的(de)股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标(biāo)的在总(zǒng)市(shì)值(zhí)中的占(zhàn)比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，一(yī)跃成为景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(sh哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读àng)述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依(yī)然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质教(jiào)育、直播(bō)电(diàn)商业(yè)务等(děng)新(xīn)业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利(lì)润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看(kàn)到(dào)了相关的(de)积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景林资(zī)产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大(dà)举(jǔ)买(mǎi)入近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观(guān)数据(jù)信(xìn)息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读考虑到去(qù)年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中长期贷款继(jì)续保(bǎo)持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在压降票据(jù)等(děng)低(dī)效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这(zhè)边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经(jīng)理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场(chǎng)上(shàng)大热(rè)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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