近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自(z速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ì)律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树(shù)立速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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