公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhān平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g)坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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