近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(g2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单ǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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