5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。<吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里/p>

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易的(de)初(chū)步(bù)合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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