近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热(rè)门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也(yě)催化多个相关(guān)板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计(jì)算年(nián)内上(shàng)市(shì)新(xīn)股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居(jū)前的方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发(fā)酵月余(yú)，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上(shàng)。<起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口/p>

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但因(yīn)行业(yè)景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口重估型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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