今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(k咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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