中国金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)加速对(duì)外(wài)开放，外(wài)资券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗)日，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈(yíng)利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批(pī)的野村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外(wài)资控股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解(jiě)决(jué)，仍是(shì)业内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了(le)面临行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分(fēn)别(bié)为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延(yán)续自成立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资(zī)股东增持而成为外(wài)资控股券商(shāng)的汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年出(chū)现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商(shāng)登记，正式(shì)展业时(shí)间不(bù)长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业(yè)务费(fèi)用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业(yè)初期容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国内大型(xíng)券商相比，外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有增无减(jiǎn)，业务(wù)及管理费(fèi)从(cóng)上(shàng)年的(de)4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和(hé)尚”念好了中国市场(chǎng)这本(běn)经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大(dà)通(tōng)证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根(gēn)士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银(yín)证券均实现(xiàn)了营收、净利(lì)润的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业(yè)小年”可(kě)算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根(gēn)大通(tōng)证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量(liàng)在行业内排名下(xià)游，但(dàn)其业绩已跻(jī)身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完整(zhěng)会计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集(jí)团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德(dé)等5家内资股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所(suǒ)持股权，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收(shōu)入5.56亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利用全球化的平台(tái)优势，整合集(jí)团资源，持(chí)续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标客群机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞信突发(fā)合(hé)并

　　“一(yī)参一控(kòng)”下(xià)或(huò)将取舍

　　除摩(mó)根大通(tōng)证券外(wài)，瑞银(yín)证券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩表现：当(dāng)期(qī)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国(guó)时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家内(nèi)资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例提升至67％。截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业(yè)务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通全球(qiú)存托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日(rì)正(zhèng)式宣(xuān)布(bù)达成合(hé)并(bìng)协(xié)议，瑞士联邦财政(zhèng)部(bù)、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市场(chǎng)监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表(biǎo)示，对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的(de)是，集(jí)团层面(miàn)的合(hé)并对两家(jiā)外资控股券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了(le)带强(qiáng)调事项段的(de)无保留(liú)意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞银集团(tuán)股(gǔ)份(fèn)公司之(zhī)间达成协(xié)议和(hé)合(hé)并(bìng)计划(huà)，截止报(bào)告日(rì)，上述(shù)协议和合(hé)并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子公司，未来(lái)的运营(yíng)和财(cái)务业绩(jì)受到上述合(hé)并可能产(chǎn)生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经(jīng)营能(néng)力产生重大疑虑的重大不(bù)确定性。

20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为成(chéng)立于(yú)2008年的瑞信(xìn)方正证券(quàn)，系证监会修订《外(wài)商(shāng)参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更(gèng)名(míng)为(wèi)瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合(hé)并(bìng)，使得(dé)瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券(quàn)将受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公司(sī)股(gǔ)权管理(lǐ)规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际控制(zhì)人参(cān)股证券(quàn)公(gōng)司的(de)数(shù)量不得超过2家，其中控(kòng)制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或(huò)将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外资(zī)券商在2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”不难发(fā)现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业的(de)首(shǒu)要(yào)方(fāng)向。

　　例如(rú)，野村东方(fāng)国际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增了特(tè)色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗(zōng)减持服务(wù)、集团(tuán)间跨境(jìng)业务联动等多种业(yè)务模式，通过服务手(shǒu)段的增加(jiā)及优化，为客(kè)户(hù)提供(gōng)多维度、一站式的综(zōng)合(hé)性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财富管理(lǐ)业(yè)务将定位于“中国高(gāo)端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境(jìng)合(hé)作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心的业务(wù)核心(xīn)竞争力(lì)，持续为中(zhōng)国投资者提供(gōng)具(jù)有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全(quán)资持股备案(àn)后，高(gāo)盛高华在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华签订《业(yè)务转让协议》，受让(ràng)北京高华(huá)的所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券(quàn)自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华完成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产(chǎn)配置为核(hé)心进行(xíng)新产(chǎn)品和服务的研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部门为在(zài)岸客户提供财富(fù)管理综合解(jiě)决方案(àn)，丰富(fù)客(kè)户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持(chí)续代销(xiāo)第三方金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资(zī)股东打造私人财(cái)富管理业(yè)务，这(zhè)在具(jù)备外资银(yín)行股(gǔ)东背(bèi)景的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人财富(fù)管理部，负(fù)责公(gōng)司高(gāo)净(jìng)值个人客(kè)户综合财(cái)富管理业务的运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球(qiú)私人(rén)银行，致力为高净值和超高净(jìng)值客户及其(qí)家族提(tí)供专业、多元及定制化(huà)的资产配置(zhì)服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力(lì)于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着为客户进行(xíng)全方位资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的(de)理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规(guī)划方(fāng)面的业(yè)务，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有架(jià)上策(cè)略(lüè)，精选上架多(duō)支产(chǎn)品为客(kè)户在(zài)同一策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及(jí)多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本市场对(duì)外开放的力(lì)度(dù)不断加大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣(zhā)打证券(quàn)获(huò)批准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范(fàn)围包(bāo)括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限(xiàn)于从事资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证券(quàn)公司。就监管批复(fù)信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前(qián)国内的外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打证券均为外(wài)商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有数(shù)家外(wài)资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意才证券等(děng)多家(jiā)外资券(quàn)商的(de)设立(lì)申请仍处于证监会审批(pī)阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇(huì)理、日(rì)本大(dà)和证券、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国(guó)安联保险、意大利(lì)联(lián)合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融(róng)机(jī)构负责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融(róng)机(jī)构负责(zé)人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身(shēn)感受到中(zhōng)国(guó)经济的强大(dà)韧性、潜力和(hé)活力(lì)，坚(jiān)定看(kàn)好中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近(jìn)年(nián)来中国资本(běn)市场对外开放稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构(gòu)和全(quán)球投资者(zhě)带来了实实在(zài)在的机(jī)遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深(shēn)化合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待(dài)实现互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市(shì)场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范(fàn)围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全(quán)力(lì)抢滩中国证券市场(chǎng)，对(duì)本土证(zhèng)券公司(sī)既带来了(le)国际金融机构(gòu)全面参与(yǔ)中国资本市场竞争所(suǒ)形成的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过(guò)与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中(zhōng)度(dù)稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展理念(niàn)的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格局正(zhèng)加(jiā)速演变。

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