5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司(sī)在2021年(nián)5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯(sù)到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出(chū)售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易(yì)规(guī)则支付了保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能(néng)被盘活(huó)。太原(yuán)重汽(qì)2011年(nián)的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆(liàng)重(zhòng)型载货(huò)车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里de)净利润。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zh康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里òng)汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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