财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jī三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思n)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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