大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况(kuàng)下，事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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