芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的(de)分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年(nián)同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却(què)是青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于(yú)工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的(de)受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的(de)行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热(rè)燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分(fēn)类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个服务(wù)行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受教育(yù)年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入的(de)主(zhǔ)要(yào)行(xí知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗ng)业，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的增(zēng)幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率大(dà)多高于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫(yì)情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其(qí)他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年(nián)在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的(de)青年就业和失(shī)业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人(rén)初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参(cān)加社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的(de)人(rén)口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来(lái)自全国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年(nián)一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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