近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米兰钧。

　　10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米lt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时(shí)出手(shǒu)！这只(zhǐ)大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏(b10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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