美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括(kuò)美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或(huò)强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们(men)花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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