为了让自己的(de)限(xiàn)售股人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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