尽管周五大幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月(yuè)10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　以史(shǐ)为鉴(jiàn)今年大概率演化为TMT大年 机构预计5月见底后(hòu)将(jiāng)迎“盛夏攻势(shì)”且大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高 逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略。

　　围(wéi)绕今年TMT行情，招商(shāng)策略张夏在(zài)4月23日(rì)研报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调(diào)整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通信、传媒和(hé)电(diàn)子自年初以(yǐ)来的(de)涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现了(le)以AI+代表的大型产业(yè)趋势(shì)，一季(jì)度TMT大涨且有明显超(chāo)额(é)收益，那么今年演化为(wèi)TMT大年(nián)的概(gài)率已经(jīng)非常大。

　　进(jìn)一步来看(kàn)，若参考历史(shǐ)的调整时间和幅(fú)度(dù)，可能这(zhè)一轮调整并(bìng)没有结束。以TMT大年的规(guī)律(lǜ)和应对策略，其中(zhōng)TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏(xià)攻势开始的(de)时间来(lái)看(kàn)，每年四月份到九、十月份期间会有(yǒu)一(yī)波主升。数(shù)据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底七月(yuè)初(chū)，到了(le)2014年、2019年提前到5月下(xià)旬六月初，2020年调整比较早，见底(dǐ)也比较早(zǎo)是4月初。因此，张夏认为(wèi)，在(zài)学习效应(yīng)的推动下，盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)开始的时(shí)间越(yuè)来(lái)越早。对此，有业内人士预计，基本(běn)在(zài)一季报(bào)披露结束后，假设按此(cǐ)速度再调整(zhěng)一段(duàn)时(shí)间(jiān)，估计在5月基本见(jiàn)底(dǐ)后将(jiāng)迎来“盛(shèng)夏攻势”。而(ér)面对(duì)TMT大年(nián)中的这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机转(zhuǎn)电子(zi)（从应用(yòng)到硬件） 关注(zhù)短(duǎn)期维(wéi)度业绩可能超预期的AI赋能消费(fèi)电子板块受益标的。

　　今年业绩(jì)密集披露期结束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以及政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这一波(bō)盛夏攻势还(hái)会创(chuàng)新高。考虑今年年初春季躁(zào)动是(shì)计(jì)算机占优，招商证券张夏(xià)认为按照历(lì)史经(jīng)验(yàn)，要么计算机转电(diàn)子（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年(nián)），要么计(jì)算(suàn)机(jī)强者恒强。

　　国(guó)海策略4月9日研报认为，伴随二季度业绩(jì)窗口期的到来，市场(chǎng)表现将更贴合业(yè)绩(jì)的相(xiāng)对优势，维持TMT是全(quán)年主线的判断，并建议(yì)关注(zhù)短期维度(dù)业绩可能超预(yù)期的部分(fēn)消费(fèi)板块，电子行业有望(wàng)体现出相对优势(shì)。

　　从细分环节进一(yī)步来看，广发策略(lüè)4月17日研报(bào)指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链(liàn)中主要(yào)分布位于(yú)AI服务(wù)器(qì)及(jí)相关电(diàn)子(zi)产品。

　　对(duì)于AI服务器，广(guǎng)发策略认(rèn)为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行(xíng)训练(liàn)/推理的算力(lì)载(zài)体和基(jī)础(chǔ)。数据量和算(suàn)力的提(tí)升明显拉升了AI服务器(qì)中(zhōng)存储芯片、光(guāng)模块/光芯(xīn)片(piàn)、PCB基板(bǎn)等(děng)电子产(chǎn)品的量与价，给相关(guān)电子厂商带(dài)来(lái)了(le)机会。国海证券同样在研报中指出，维持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认(rèn)，估值修复尚未结(jié)束(shù)。

　　国联证(zhèng)券(quàn)4月20日研报(bào)同样表示，伴随(suí)AIGC模(mó)型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力(lì)的(de)需求将呈(chéng)现指(zhǐ)数(shù)级增长，且AI芯片国(guó)产替(tì)代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对于光(guāng)模块、光(guāng)芯片等领域，东北证券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信(xìn)重要环节，相关公司将(jiāng)深度受(shòu)益AI带来的增量需求。建议(yì)关注(zhù)国产(chǎn)光模(mó)块(kuài)龙头公(gōng)司：中际(jì)旭创、新易盛、光迅(xùn)科技；高速光引擎光器件核心(xīn)供应(yīng)商天孚通(tōng)信；国产光芯片领军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国金证(zhèng)券樊志远在4月(yuè)21日研报中同(tóng)样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量是(shì)普通服务器的价(jià)值量的5~6倍，随着AI大模型和(hé)应用的落地，市场对AI服(fú)务(wù)器的需求日益(yì)增加(jiā)，市场扩容在即(jí)，建议关(guān)注沪(hù)电股份、生(shēng)益科技(jì)、联瑞(ruì)新(xīn)材、生(shēng)益电(diàn)子、兴森科技等企业。

　　另一方(fāng)面，对(duì)于相关电子产品(pǐn)，广发(fā)策略(lüè)表示，电子厂商亦有(yǒu)望(wàng)受益于(yú)ChatGPT产(chǎn)业(yè)链(liàn)的发(fā)展。在终(zhōng)端应用侧，AIGC将有望(wàng)为(wèi)XR、智能音箱(xiāng)、安(ān)防等终端设备打开新成(chéng)长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日(rì)研报同样认为，AI赋能消费电子趋势明确，估值重(zhòng)塑逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点(diǎn)。

　　对(duì)此，国手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒信证券4月17日(rì)研报(bào)建议，AI创(chuàng)新持续催(cuī)化，关注(zhù)AIoT设备及服(fú)务器(qì)产业链(liàn)。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模(mó)型接入潜力的AIoT设(shè)备产业链，包(bāo)括(kuò)海康威视、传(chuán)音控股、视(shì)源(yuán)股份、康冠科技、歌尔股份、创(chuàng)维数(shù)字等；2）受益于全(quán)球算力需求爆发式增(zēng)长的AI服务器产(chǎn)业链，包括工业富(fù)联、沪电(diàn)股份(fèn)、环(huán)旭电子(zi)、东(dōng)山(shān)精密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新产(chǎn)品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费复苏(sū)预期(qī)强化的智(zhì)能手机产(chǎn)业链，包括(kuò)光弘科技、闻泰(tài)科(kē)技、传音控股、顺络电子(zi)、东山精密等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒