公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市jiā)强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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