今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层(céng)楼kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积(jī)极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶(jīng)圆kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇一季度(dù)调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应(yīng)用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和(hé)路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了(le)信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分(fēn)制造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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