看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的(sī)心理关口，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的)差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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