投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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