大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截(ji随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么é)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么利回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(j随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么iā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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