财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名p>

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名的(de)灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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