今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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