今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(xǔ)可法》《证券手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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