看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuà路由器有使用年限吗ng)去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。路由器有使用年限吗

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(rén路由器有使用年限吗g)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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