全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量(l如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗iàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.7如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗4万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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