近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(p发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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