市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科(kē)创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大(dà)华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用(yòng)。截至(zhì)目前(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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