五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美(měi十公分有多长 10厘米就是10公分吗)元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WT十公分有多长 10厘米就是10公分吗I原油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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