金融界5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐(zuò)过(guò)山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后，先正(zhèng)达的(de)上市之路再添一段(duàn)新的历程(chéng)。先(xiān)正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所日前做(zuò)出决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对先正达(dá)集团(tuán)股份有限(xiàn)公司首次公开发行股票(piào)并在(zài)科(kē)创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创板IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先正达(dá)是上市予以了回应。上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)表示，已收到(dào)先正(zhèng)达(dá)集(jí)团(tuán)提交(jiāo)的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负(fù)责人在(zài)回(huí)应中透露，先(xiān)正达集(jí)团表示(shì)将转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业对上(shàng)市板块的自主选择，支(zhī)持大型(xíng)农(nóng)业(yè)科技企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)对于为何科创(chuàng)板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至(zhì)于(yú)外界关(guān)心的“农(nóng)化巨(jù)头”先正达属性(xìng)与科(kē)创板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科(kē)创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正达突(tū)然被取消(xiāo)上(shàng)会。对(duì)于审(shěn)议会(huì)议取(qǔ)消原(yuán)因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目(mù)前国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键(jiàn)期(qī)，主板首批注(zhù)册(cè)企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨(jù)头先正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团(tuán)与中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安道(dào)麦及中(zhōng)化集团农业(yè)业务组成，直到2022年(nián)才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团控股(gǔ)股东(dōng)为(wèi)农化公(gōng)司(sī)，农化公(gōng)司(sī)由(yóu)中国中化通过其全资(zī)子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下(xià)现分四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国(guó)芝(zhī)加(jiā)哥的先正(zhèng)达种子、总部位(wèi)于(yú)以色列的(de)安(ān)道麦以及(jí)先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务(wù)主要(yào)分布在(zài)北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲(zhōu)及中东地区、中国及除中国以外的亚太(tài)地区(qū)。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从事(shì)现(xiàn)代(dài)农(nóng)业(yè)服(fú)务(wù)。招股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团在(zài)全球植保(bǎo)行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名(míng)第三；在中(zhōng)国(guó)植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子行业排名(míng)第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄(xióng)厚，但是(shì)先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉(yù)账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时(shí)公司归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益(yì)合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司(sī)扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益(yì)合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问(wèn)询函中要(yào)求(qiú)先正达(dá)就可(kě)能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财务状况的进一步影(yǐng)响进顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪line-height: 24px;'>顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(jìn)行风险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管(guǎn)报告期内(nèi)公(gōng)司未对商(shāng)誉(yù)计提减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临(lín)商誉(yù)减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创板(bǎn)终止前，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业中最为“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资料已过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交所中止其发(fā)行(xíng)上(shàng)市审核；随后的(de)10月，上交所恢(huī)复(fù)其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达(dá)之前计(jì)划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成(chéng)功上市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前四(sì)。前三名分别(bié)是(shì)，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达(dá)表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发的(de)费用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩(kuò)展、升级和维护以及(jí)其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球(qiú)并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于(yú)偿(cháng)还集(jí)团(tuán)的长期(qī)债务。

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