自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出(chū)市场(chǎng)对(duì)上述板块投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着(zhe)科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全(q迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看uán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此之(zhī)外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核(hé)心权(quán)重行业持续获(huò)得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的(de)增速(sù)依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看一步分析指(zhǐ)出(chū)，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未来的(de)一致预期(qī)净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业(yè)的(de)反应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走(zǒu)势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产落地(dì)时(shí)，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期，各(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看gè)厂(chǎng)商则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营(yíng)收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年(nián)迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落(luò)地。预(yù)计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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