5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿(yì)元人民(mín)币的(de)对冲(chōng)基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的(de)进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林(lín)资产在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市(shì)公司的(de)股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面(mi蜗牛是不是昆虫类àn)，景林资产一季度前五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布(bù)局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，景林(lín)资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度(dù)还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借多(duō)年(nián)积累(lèi)的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实，原有的(de)留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季(jì)度的财(cái)报中，我们(men)看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但是(shì)标的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周(zhōu)中(zhōng)特(tè)估(gū)仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发布的金融数(shù)据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回(huí)落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然(rán)要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能还(hái)需(xū)要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的(de)情况(kuàng)之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力(lì)不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难蜗牛是不是昆虫类处(chù)，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下(xià)市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资(zī)炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构(gòu)审(shěn)美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蜗牛是不是昆虫类