今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，2古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好1家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yu古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好è)1古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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