市场再(zài)迎来(lái)风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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