五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(ji汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点àng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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