近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益trong>

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorg练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益an Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。