近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据(jù)重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.7骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差4％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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