衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公(gōng)布数据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前(qián)值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要(yào)包括进(jìn)口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动(dòng)全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电(diàn)视(shì)台新近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍(bào)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生(shēng)在(zài)今(jīn)年1月，否认(rèn)存(cún)在泄(xiè)密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈(tán)话(huà)，是(shì)我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可(kě)能会(huì)导致(zhì)美(měi)联储的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的(de)密切关(guān)注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常(cháng)引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界(jiè)认为，联(lián)储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外(wài)盘(pán)原油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外(wài)盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是(shì)由于(yú)近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差(ch奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗à)有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险再次升(shēng)温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下跌带有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第(dì)一(yī)共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议(yì)将再迎(yíng)来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的(de)五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国(guó)际油价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析(xī)师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价(jià)带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国储备政策(cè)难以改(gǎi)动的情(qíng)况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求关(guān)系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产(chǎn)量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整体(tǐ)即将维(wéi)持(chí)区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预(yù)计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强的(de)高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部(bù)分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系(xì)品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油价(jià)格的影(yǐng)响，不过(guò)基(jī)本(běn)面差异还(hái)是(shì)会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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