华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报(bào)告(gào)做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么zuò)空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资(zī)金的(de)风险的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hinde白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么nburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的(de)资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告(gào)刊登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他(tā)在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司成(chéng)立于(yú)2017年(nián)，总部(bù)位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍(shào)，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财报违规等(děng)。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单(dān)并(bìng)在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司(sī)的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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