美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗yín)行业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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